더본코리아 상장 공모주 주가 시가총액 예상 최대주주 지분 매출액 실적

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시작하며

외식 프랜차이즈 업계에서 두각을 나타내고 있는 더본코리아가 코스피 상장을 추진 중이라는 소식이 전해지면서 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.

‘백종원의 원조 쌈밥집’, ‘홍콩반점0410’, ‘빽다방’ 등 유명 외식 브랜드를 다수 보유한 더본코리아의 상장이 성사된다면 증시에 적지 않은 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

그렇다면 더본코리아의 기업 가치는 어느 정도일까요? 상장 가능성과 예상 공모가, 시가총액 등은 어떻게 될까요? 지금부터 더본코리아 IPO와 관련된 주요 포인트들을 자세히 짚어보도록 하겠습니다.

더본코리아가 코스피 상장을 추진하기 위해서는 관련 요건들을 충족해야 합니다. 먼저 상장 주관사로는 한국투자증권과 NH투자증권이 선정된 것으로 알려졌습니다.

현재 더본코리아는 사업 역사가 30년에 달하고 자기자본이 1,300억 원을 상회하는 등 상장 요건을 대부분 충족하고 있습니다.

2023년 기준 주식 수가 382,201주로 다소 부족했으나, 2024년 무상증자와 액면분할을 단행해 1,000만 주 이상으로 늘렸습니다.

이에 따라 더본코리아는 상장 절차를 본격화할 수 있게 되었으며, 심사만 무사히 통과한다면 조만간 증시 입성이 가능할 전망입니다.

더본코리아의 공모가와 시가총액을 예상하기 위해서는 먼저 적정 기업가치 평가가 필요합니다. 한 가지 방법은 순이익을 기준으로 PER을 적용하는 것인데요,

2023년 더본코리아의 당기순이익은 160억 원입니다. 여기에 동종업계인 교촌에프앤비의 PER 16.1배를 곱하면 더본코리아의 예상 시가총액은 약 2,576억 원으로 나옵니다.

다만 일각에서는 더본코리아의 성장성을 감안해 4,000억 원 이상의 기업가치를 제시하기도 합니다.

만약 4,000억 원 밸류에이션이 적용될 경우 예상 공모가는 2만 7,900원, 시가총액은 4,000억 원 수준이 될 것으로 보입니다.

이에 따라 더본코리아 최대주주인 백종원 대표의 지분가치도 2,454억 원까지 높아질 수 있습니다.

더본코리아의 지분율을 보면 백종원 대표가 76.69%로 최대주주입니다. 그 다음은 강석원 부사장으로 21.09%의 지분을 보유하고 있습니다.

이들 특수관계인 지분율의 합계가 97.77%에 달해, 사실상 지배구조를 장악하고 있다고 볼 수 있습니다.

반면 일반 주주들의 지분율 합계는 2.23%에 불과해, 유통가능물량이 많지 않을 것으로 예상됩니다.

특히 백종원 대표는 TV 출연 등을 통해 높은 대중적 인지도를 자랑하고 있어, 개인 브랜드 파워가 기업 가치에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

더본코리아는 최근 수년간 꾸준한 외형 성장세를 이어가고 있습니다. 2022년 매출액은 2,822억 원, 2023년에는 4,107억 원을 기록해 전년 대비 45.54%나 신장했습니다.

2019년 이후 매년 두 자릿수 이상의 매출 증가율을 나타내고 있는데, 2023년 기준 영업이익률은 6.23%, 순이익률은 3.90%입니다.

동종업계 평균 대비 다소 높은 수준이지만, 외식업 특성상 원가율이 높고 인건비 등 고정비 부담이 크다 보니 수익성 개선에는 한계가 있는 상황입니다.

한편 더본코리아는 중국, 일본 등 해외시장 진출에도 적극적이지만, 아직까지 해외 매출 비중은 크지 않은 것으로 파악됩니다.

다만 글로벌 브랜드 육성을 위한 투자를 지속하고 있어, 향후 성장동력으로 작용할 것으로 기대되고 있습니다.

구분	내용
상장 요건 충족 여부	사업 연혁 30년, 자기자본 1,300억 원 등 대부분 요건 충족, 주식 수 요건 2024년 무상증자·액면분할로 해결
예상 기업가치(시가총액)	순이익 기준 PER 적용 시 2,576억 원, 성장성 감안 시 4,000억 원 이상 제시되기도 함
공모가 및 백종원 지분가치	4,000억 원 밸류 적용 시 공모가 2만 7,900원, 백종원 지분가치 2,454억 원으로 예상
최대주주 및 지분율	백종원 76.69%, 강석원 21.09% 등 특수관계인 지분율 97.77%
최근 매출액 및 영업이익률	2023년 매출 4,107억 원(YoY +45.54%), 영업이익률 6.23%, 순이익률 3.90%